【国泰海通证券：煤炭行业已充分释放风险，后续上行可期】国泰海通证券研报表示，展望第二季度，国泰海通证券认为煤炭行业已经充分释放风险，基本探明下行风险，后续上行可期。从供给看，国内稳定，进口继续缩量：预计全年国内加进口总供给基本维持稳定；需求端，预计日耗拐点将于5月下旬出现，有望扭转当前供需失衡的局面，非电煤在4月加速进行复苏进程后，有望带动煤炭价格重回上升轨道。预计6月夏季用电高峰煤炭价格重回高位，煤炭行业在中期维度供需依然会保持平衡。【唐宋快讯】

【沙钢热卷板加热炉改造项目点火烘炉】5月17日，由中冶南方热工EPC实施的沙钢热卷板一车间加热炉煤气改造项目2#加热炉点火成功，开始进入烘炉阶段。【唐宋快讯】

【2025年5月21日—唐宋全国基准价】 国产矿935→ 进口矿780↑5 焦炭1300→ 废钢2440→ 铁合金5850↓100 炼钢生铁2610→ 钢坯2940→ 角钢3280→ 带钢3140→ 焊管3360↓20 螺纹3140→ 线材3260→ 热卷3280→ 冷卷3780↑10 中板3480→ 【唐宋快讯】

【5月21日唐宋期现日报】 【期货方面】黑色系期货震荡调整。收盘：10合约螺纹降0.07%、10合约热卷涨0.16%、09合约铁矿涨0.76%、09合约焦炭降0.14%。 【逻辑梳理】海关总署数据显示，中国出口钢铁板材662万吨，同比增长6.8%；中国出口钢铁棒材159万吨，同比增长47.1%。4月卷螺出口同比上升，对市场价格有一定支撑。从钢材基本面上来看，当前库存水平处于同期低位，压力暂不明显，但淡季需求减弱预期逐渐增强，市场的谨慎观望情绪持续。预计明日期现货价格或震荡调整为主。 短线关注3050附近支撑，破后退守3030，上方关注3080附近压力。

【夜盘收盘 主力合约涨跌互现】截至23:00收盘，国内期货主力合约涨跌互现，棉花、菜粕、纸浆涨近1%。跌幅方面，烧碱、丁二烯橡胶、苯乙烯、低硫燃料油（LU）跌超1%，橡胶跌近1%。国际铜夜盘收涨1.33%，沪铜收涨0.36%，沪铝收涨0.62%，沪锌收涨0.76%，沪铅收涨0.57%，沪镍收涨0.16%，沪锡收涨1.16%。氧化铝夜盘收跌1.18%。不锈钢夜盘收涨0.08%。【唐宋快讯】

【周二LME金属多数收涨】LME期铜收跌4美元，报9520美元/吨。LME期铝收涨22美元，报2472美元/吨。LME期锌收涨34美元，报2710美元/吨。LME期铅收涨19美元，报1980美元/吨。LME期镍收跌44美元，报15518美元/吨。LME期锡收涨184美元，报33083美元/吨。LME期钴收平，报33700美元/吨。【唐宋快讯】

【波罗的海干散货运价指数下滑】波罗的海干散货运价指数小幅下跌，因海岬型运费下跌。波罗的海干散货运价指数下跌7点，或0.5%，报1340点。海岬型船运价指数下跌25点或1%，至1863点。海岬型船日均获利下跌202美元，至15454美元。巴拿马型船运价指数微升1点或0.1%，报1294点。【唐宋快讯】

【日本制铁公司：若收购案获批将向美钢大幅增加投资】5月21日是美国外国投资委员会重新审查日本制铁公司收购美国钢铁公司案的最后期限。据日本共同社20日报道，日铁方面已向美国政府提出，如果将美钢收为全资子公司的计划能够获批，打算大幅增加对美钢业务的投资。【唐宋快讯】

【南非对进口扁轧制品作出保障措施终裁】2025年5月16日，WTO发布通报，南非国际贸易管理委员会（代表南部非洲关税同盟-SACU，成员国包括纳米比亚、南非、莱索托、斯威士兰和博茨瓦纳）对铁、非合金钢或其他合金钢扁轧制品保障措施案作出终裁，决定对涉案产品征收保障措施税，税率为：第一年13%、第二年11%、第三年9%，征收期限为3年。【唐宋快讯】

【澳大利亚对华盘条发起第二次反倾销日落复审调查】5月19日，澳大利亚反倾销委员会发布第2025/040号公告称，应澳大利亚国内企业InfraBuild (Newcastle) Pty Ltd提交的申请，对进口自中国的盘条发起第二次反倾销日落复审调查。本案的倾销调查期为2024年4月1日至2025年3月31日，损害调查期自2020年4月1日起。涉案产品的澳大利亚海关编码为7213.91.00.44和7227.90.90.02。澳大利亚反倾销委员会预计将不晚于2025年9月8日完成本案调查的基本事实报告，不晚于2025年10月21日向澳大利亚工业与科学部长提交终裁报告。【唐宋快讯】

【韩国继续对涉华不锈钢板卷实施反倾销措施】2025年5月16日，韩国企划财政部发布第1126号令，继续对原产于中国大陆、印度尼西亚和中国台湾地区的厚度不超过8毫米的不锈钢板卷征收为期五年的反倾销税（详见附表一），其中，中国大陆为23.69%～25.82%；与此同时，企划财政部与部分供应商达成了价格承诺，对履行价格承诺的供应商将不征收反倾销税。【唐宋快讯】

【泰国：取消钢铁制造业的激励措施】泰国投资委员会新推出4项举措，目的是增强泰国中小企业的竞争力，降低美国贸易政策带来的风险，并争取将泰国企业融入全球供应链。对于面临潜在供应过剩或贸易相关风险的行业，将不再提供投资激励措施。此外，钢铁制造业的激励措施也将被取消，包括长型钢、热轧钢板、厚钢板以及各种钢管。【唐宋快讯】

【我国首个国产超级耐热钢机组20日成功吊装】从中国大唐集团获悉，我国首个国产超级耐热钢火电机组设备在山东郓城成功吊装。这种特殊耐热钢可在超高温环境下保持高强度和良好的抗氧化性，主要应用于火电机组输送高温蒸汽的核心管道，节能减排效果显著，是能源、化工等领域的关键材料。本次火电机组成功吊装，标志着我国突破了对同类进口材料的依赖。这种超级耐热钢还可广泛应用于煤化工、核电、燃料电池等领域。【唐宋快讯】

【广东南方东海精品钢项目炼钢和热轧110kV变电站成功送电】近日，由中冶沈勘秦皇岛公司负责设计的广东南方东海钢铁有限公司云浮精品钢项目配套炼钢和热轧110kV变电站均顺利完成送电工作。变电站的正式投用，为下一步整体项目单机调试、联动试车等工作奠定了坚实的基础，也标志着该项目朝着全面投产又迈出了重要一步。【唐宋快讯】

【宁夏建龙首单国际订单产品发往蒙古国】近日，宁夏建龙首批“建龙申银牌”优质建材产品正式发往蒙古国市场。这不仅是宁夏建龙深耕海外市场的重要里程碑，更是建龙集团在全球钢铁产业竞争中“破局突围”的又一新的尝试。【唐宋快讯】

【包钢股份高强高耐磨热处理钢轨护航国家能源动脉】近日，包钢股份高强高耐磨热处理钢轨产品成功向我国重要的能源运输干线供货，该干线是中国境内首条双线电气化重载铁路、首条煤运通道干线铁路、伴随中国改革开放而生的“西煤东运”重要能源通道，这标志着包钢股份在重载铁路领域的技术创新与市场服务能力再上新台阶。【唐宋快讯】

【中国船舶：公司手持订单已排期至2029年】5月20日下午，在中船集团控股上市公司2024年度集体业绩会上，中国船舶董事、总经理施卫东向投资者介绍，公司营业收入主要来源于船舶及海工建造收入，船舶及海工均为订单建造，公司手持订单已排期至2029年。公司根据手持订单交付计划、生产任务安排等确定收入目标，同时努力提高生产效率，争取早交船、多交船。【唐宋快讯】

【1-4月原煤产量前十名企业排名公布】据中国煤炭工业协会统计与信息部统计，2025年1-4月排名前10家企业原煤产量合计为7.8亿吨，同比增加4727万吨，占规模以上企业原煤产量的49.4%。【唐宋快讯】

【1-4月全国分省市原煤产量出炉】国家统计局数据显示，2025年4月，中国原煤产量为38930.6万吨，同比增长3.8%；1-4月累计产量为158473.8万吨，同比增长6.6%。从分省数据来看，1-4月山西、内蒙古和陕西原煤产量累计同比分别增长16.6%、0.6%和3.5%。【唐宋快讯】

【1-4月全国分省市粗钢产量出炉】国家统计局数据显示，2025年4月中国粗钢产量8601.9万吨，同比持平；1-4月累计粗钢产量34535.1万吨，同比增长0.4%。从分省市数据来看，2025年1-4月河北以产量7355.03万吨位列第一；江苏产量4197.80万吨排在第二；山东产量2433.96万吨排在第三。【唐宋快讯】

【1-4月中国原煤产量15.8亿吨】国家统计局最新数据显示，2025年4月份，中国原煤产量为38930.6万吨，同比增长3.8%；1-4月累计产量158473.8万吨，同比增长6.6%。4月份，中国焦炭产量为4160.0万吨，同比增长7.1%；1-4月累计产量16443.1万吨，同比增长3.2%。【唐宋快讯】

【4月中国钢筋产量1730万吨】国家统计局数据显示，2025年4月份，中国钢筋产量为1730.0万吨，同比增长5.9%；1-4月累计产量为6538.5万吨，同比下降0.9%。4月份，中国中厚宽钢带产量为1847.0万吨，同比增长1.0%；1-4月累计产量为7583.2万吨，同比增长7.0%。4月份，中国线材（盘条）产量为1169.6万吨，同比增长9.0%；1-4月累计产量为4418.7万吨，同比增长3.3%。4月份，中国铁矿石原矿产量为8469.6万吨，同比下降4.9%；1-4月累计产量为32859.6万吨，同比下降12.2%。【唐宋快讯】

【2025年5月20日—唐宋全国基准价】 国产矿935→ 进口矿775→ 焦炭1300→ 废钢2440→ 铁合金5950→ 炼钢生铁2610→ 钢坯2940↓10 角钢3280→ 带钢3140↑10 焊管3380→ 螺纹3140→ 线材3260→ 热卷3280↓20 冷卷3770→ 中板3480→ 【唐宋快讯】

铁水成本调查 【唐宋大数据】5月20日调查津冀地区主流钢企铁水不含税成本为2110-2210元/吨，较上周降40-60元/吨，折合钢坯含税成本为2845-2947元/吨。按当前含税普方坯出厂价2940元/吨来算，盈利(-7)至95元/吨。

【5月20日唐宋期现日报】 【期货方面】黑色系期货震荡下行。收盘：10合约螺纹降0.59%、10合约热卷降0.37%、09合约铁矿涨0.28%、09合约焦炭降1.71%。 【逻辑梳理】今日发改委宣布，大部分稳经济政策将在6月底前落地；国有大行下调人民币存款利率。宏观政策面持续释放积极消息，但对市场提振有限，期货冲高回落震荡下行，市场信心受到打压。受大范围高温降雨天气影响，需求端减弱趋势明显增强，淡季预期压制，商家心态转弱，对后市持谨慎观望心态。预计明日期现货价格或震荡调整为主。 短线关注3050附近支撑，破后退守3030，上方关注3080附近压力。

【前4个月国家发改委审核固定资产投资项目5737亿元】5月20日，国家发改委召开5月份新闻发布会。今年1-4月份，国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目27个，总投资5737亿元，主要集中在能源、农林水利、高技术等领域。其中4月份，审批核准固定资产投资项目8个，总投资3771亿元。【唐宋快讯】

【中国煤炭工业协会：1-4月原煤产量前十名企业排名公布】据中国煤炭工业协会统计与信息部统计，2025年1-4月排名前10家企业原煤产量合计为7.8亿吨，同比增加4727万吨，占规模以上企业原煤产量的49.4%。【唐宋快讯】

【财政部：鼓励政策性银行对符合条件的城市更新项目提供支持】5月20日，财政部经济建设司司长郭方明在国新办发布会上表示，财政部聚焦财政金融政策协同，推动健全投融资机制，扩大地方政府专项债投向领域，加大对城市更新相关项目的支持。发挥政策性金融工具撬动作用，鼓励政策性银行在风险可控、商业可持续的前提下，对符合条件的城市更新项目提供支持。完善城乡居民住宅巨灾保险制度，更好提供巨灾风险保障，积极探索政府引导、市场运作，全社会参与的可持续更新改造的投融资模式。鼓励民营企业参与基础设施和公用事业特许经营。【唐宋快讯】

【首钢集团副总朱国森：钢铁市场供强需弱的格局短期内不会改变】首钢集团党委常委、副总经理朱国森表示，当前，钢铁市场供强需弱的格局短期内不会改变，水钢干部职工要统一思想，坚定必胜信心，树立长期过“苦日子”“紧日子”“难日子”的思想准备，以自身努力对冲市场的不确定性，努力打好生存保卫攻坚战。要对照国家与钢铁行业超低排放、规范企业等政策要求，抓好各专业管理工作，查缺补漏，有效执行，为可持续发展营造和谐环境。【唐宋快讯】

【建设银行、招商银行下调存款利率，1年定期下破1%】中国建设银行于5月20日下调了人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下跌15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。【唐宋快讯】

【5月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均下调10个基点】5月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.6%。1年期LPR为3%，上月为3.1%。【唐宋快讯】